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01 季末流动性担忧每逢季末，市场就开始变得有点忧心忡忡。去年季末出现了“圣诞劫”，今年三季度末因为流动性问题，美国隔夜市场利率突破了美联储的利率上限，而市场对今年四季度的些许担忧也并非空穴来风。在很大程度上，对今年四季度末流动性的担忧，是今年三季度末留下的“隐患”。

价格上涨作为大宗原料药，维生素的下游需求基本稳定，价格波动主要由供给端变化引起。受事件因素影响，近期多个维生素品种市场报价大涨，其中VB1、生物素、VK3、VE、烟酰胺、VD3、VA等涨幅居前。平安证券表示，目前大多数维生素品种产能集中在国内，占比基本在70%以上，而客户主要分布在国外。新冠肺炎疫情导致国内维生素生产厂家复工推迟，生产、运输等环节受影响，但下游需求稳定，供需不平衡导致维生素价格上涨。此外，欧洲疫情形势较为严峻，导致市场对海外维生素供给稳定性产生担忧。

产品种类庞杂，存货周转率高，这是快消品行业的共性特点，对浩盛洗化也不例外。浩盛洗化销售的洗化产品所覆盖到的品牌种类从最初仅十几个，扩增至如今的二十多个，SKU数量也猛增至约1500个，仅淡季库存量就高达2.8万箱，平均每天出入库量1000多箱。

特斯拉三季度盈利是很有可能的Dergunov分析指，销售收入的快速增长、生产效能的提高、与销售额相比较低的销售成本及零排放信用额度都有助于特斯拉三季度转亏为盈。他的分析模型见下图。风险犹在虽然Dergunov认为特斯拉三季度能实现盈利，但他也指出现在投资特斯拉仍有几大风险。最显眼的风险，是马斯克卷入的法律风险中。如果SEC决定认真请马斯克喝茶，Dergunov猜测马斯克很有可能会被迫失去在特斯拉CEO或董事会主席的职务。在这种情况下，如果投资者失去对特斯拉的信心，那么股价将会进一步下跌。虽然Dergunov认为这个情况发生概率很小，但仍然是可能的。

不过，小型房企虽然看似眼前问题不大，但也难言乐观。除了部分区域性房企在本地占有优势外，不少小型房企更多是靠“暂时退场观望”或“抱团取暖”的方式来应对当前的分化格局，而在市场难以重新期待“大热”格局的背景下，这种“暂时退场观望”的窗口期能持续多久值得考量。

“夫妻仓”没有专业WMS系统管理，批次管理等对人员依赖度较高。一直以来，“夫妻仓”的库内作业主要根据夫妻俩对货品的熟悉度和经验来操作，且没有科学地对库位进行规划。面对浩盛洗化业务的拓展，新品种类的增多，现场作业变得应接不暇，货损货差率明显增加。遇到销售旺季，虽然临时增加了人手，但其专业度不够，反而让这种问题变得更加严重。没有数据支持产品优化工作，造成部分单品库存量大，无形中增加了资金成本。