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《证券公司股权管理规定》（以下简称《规定》）将股东进一步划分为四类，一是控股股东，指持有证券公司50%以上股权的股东，或者虽然持股比例不足50%，但其所享有的表决权足以对证券公司股东（大）会的决议产生重大影响的股东；二是主要股东，指持有证券公司25%以上股权的股东或者持有5%以上股权的第一大股东；三是持有证券公司5%以上股权的股东；四是持有证券公司5%以下股权的股东。

此外，分析人士指出，本轮周期已经具备了驱动银行板块相对收益行情的主要逻辑——流行性与信用环境宽松以及政策驱动预期改善，叠加市场轮动和年报行情，银行板块有较大补涨机会。更进一步来说，本轮周期面临着市场环境的深刻变化，制度变革与大资金推动银行板块持续上行。投资主线逻辑是抓住具有优质资产组织能力，息差占优、资产质量稳健和资本充裕的优质转型标的。在市场向上环境下，副线逻辑为选择成长空间较大的弹性标的。个股重点推荐平安银行、常熟银行、招商银行。

事实上，央行继11月5日向市场投放4000亿元一年期的MLF，并将其中标利率降低了5个BP之后，昨天又向市场投放了1800亿元的7天期的逆回购，其中标利率也降低了5个BP。这两个措施都大大超出了市场预料。今天公布了11月份的LPR报价，一年期和五年期以上的贷款都下降了5个BP。

《华尔街日报》的报道基于错误的信息和混乱的逻辑，无视华为过去30多年在研发上的巨额投入和19万员工以客户为中心的长期艰苦奋斗，选择性地对华为的成功进行任意揣测，我们不得不质疑《华尔街日报》作为一家专业媒体的动机和目的。华为是一家100%员工持股的民营企业，过去30多年来，华为每年坚持将销售收入的10%到15%投入到研发，过去十年累计研发投入约730亿美元。2018年华为研发费用高达150亿美元，在《2018年欧盟工业研发投资排名》中位列全球第五，远远超过思科（25）、诺基亚（27）和爱立信（43）的排名。2009到2019年，华为在5G领域的研发投入超过了40亿美金，超过了欧美国家主要设备供应商5G研发投资的总和。巨额的研发投入驱动了华为的创新和发展，这是华为成功的关键因素。

结合上文的研发投入来看，新天科技的研发投入高于另外3家公司，正是通知持续研发投入使得其收入规模在2017年超过三川智慧。新天科技在2010-2018年复合增长率达20%，远高于宁波水表的8.5%和三川智慧的5.8%。从上方图表不难看出，2014年以来，三川智慧的收入规模处于6-7亿之间，基本没有增长；汇中股份的水表产能不到50万只，因此，其营收虽然保持增长，但与另外3家相比规模较小；宁波水表保持较快增速，其2019年前三季度收入规模达9.1亿元，照此测算全年营收规模应该在12亿以上，是4家公司中唯一营收规模超过10亿的。