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建设银行这次自觉主动的转型，是落实党中央、国务院对大型商业银行深化改革和创新的新要求，其具体转型发展规划着眼于服务国家战略和国家经济金融政策，按照习近平总书记提出的“三个能力”建设，进一步明晰了转型发展方向，确立了转型发展重点，并就转型发展的要求和保障，做了充分的谋划。

一般企业永续债特殊条款及对偿付能力的影响永续债属于混合资本工具，介于普通优先级债务与普通股之间，兼具债务和股权两种特性，在条款设计方面与普通高级债券存在差异。永续债通常的一些特殊条款包括：（1）无约定到期日但附有发行人赎回选择权，或有约定到期日但赋予发行人延期选择权，两种方式只是表述上不同但本质一样；（2）存在重定价周期，最常见的为3年和5年；（3）有跳跃式、累进式、分段式三种常见的利率跳升机制；（4）通常具有选择性利息递延条款，部分“永续债”还设置了利息递延的惩罚性条款，常见的强制付息事件包括向普通股股东分红、减少注册资本；（5）几乎所有的一般企业永续债均明确约定在破产清算时的清偿顺序等同于发行人所有其他待偿还的债务融资工具，但也有极少数永续债明确约定偿还顺序在发行人普通债务之后。永续债条款设计的不同，将对债券的“股性”强弱造成明显影响，而“股性”的强弱是判断混合资本工具对偿付能力影响的基础。永续债“股性”对偿付能力的影响将体现在两方面，一是永续债发行对于发行人主体信用资质的影响，二是永续债本身的信用资质是否具有次级属性。

通过转型，建设银行当时实现功能集中整合，中后台高度集约化，成功推动业务条线集中经营，建立了集中、专业的全面风险管理体系，打造了集约处理平台，大幅提高了效率，降低了成本。何为“创新型”？即建设银行要打造创新驱动的强力引擎在经济转型升级大格局下，实体经济创新发展对金融产品、服务和商业模式变革提出了迫切要求。当时建设银行存在创新的系统性规划不够、创新能力不足、产品创新跟不上市场变化和客户要求，同质化、跟随式创新多，自主创新、引领性创新少，容错和激励机制欠缺，员工创新积极性不足等问题。

不过华光新材很快就重整旗鼓，2017年8月25日，公司再次与原保荐人、主承销商英大证券签署了上市协议，辅导期限至2018年12月。但在今年1月，公司选择与英大证券“分手”，并于当月15日火速与银河证券签署了上市辅导协议，而这次，华光新材将目光转向了科创板。

全国性母婴连锁阿拉小优创始人李茂银表示，目前国产大品牌在3~5线正在快速攻城略地，低线市场城镇化速度很快，乡镇市场在快速萎缩，人口向城市集中，也为国产大品牌发展提供了土壤。一方面国内大品牌在市场营销上不断加大投入，2019年包括伊利、君乐宝、雅士利等都推出品牌代言人，以期增加消费者辨识度，而此前行业中只有少数企业有明星代言。为了争夺市场，部分国产大品牌甚至采取赠送一段奶粉的战术和人海地推战术，这让中小品牌毫无招架之力。

新周期受益者由于出生人口减少，业内曾预测国内市场婴配粉需求将减少10%，但记者注意到，2019年各大奶粉企业的业绩虽有放缓，但大多仍保持增长。数据显示，澳优（01717.HK）2019年前三季度收入46.9亿元，毛利24.4亿元，同比增长23.9%和36%。健合集团（01112.HK）旗下的婴幼儿配方奶粉业务虽然前三季度增速有所下滑，但依然增长了5.9%。